Un informe privado de GMA Capital advirtió que Argentina está entre los países de la región con uno de los niveles más bajos de reservas internacionales, cuando debería tener casi el doble.
Según el análisis, las reservas brutas deberían rondar los US$93.000 millones, pero hoy apenas alcanzan los US$42.114 millones, lo que representa solo un 54% del nivel estimado como adecuado. Para ponerlo en perspectiva, Chile mantiene un 79%, mientras que Brasil y Uruguay superan ampliamente ese piso, con 120% y 181% respectivamente.
En el marco de la primera revisión del programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que habilitó un desembolso de US$2.000 millones, el informe destaca que la acumulación de reservas sigue siendo el “Talón de Aquiles” de la Argentina. De hecho, el FMI tuvo que otorgar una exención tras detectarse un desvío de US$3.600 millones respecto a la meta original.
Para 2025, se espera que Argentina aumente sus reservas en unos US$3.600 millones, un desafío teniendo en cuenta que los vencimientos entre el Tesoro y el Banco Central suman casi US$4.400 millones. Las vías para lograrlo serían compras en el mercado, emisión de deuda internacional o privatizaciones.
GMA Capital remarca que mantener reservas elevadas —entre 100% y 150% del nivel ideal— es clave para protegerse frente a salidas de capital, desinversiones o pérdida de confianza en la moneda local. Por eso, el FMI sugiere que el Banco Central adopte un rol más activo en la acumulación de divisas, priorizando compras anticipadas en el mercado cambiario, una estrategia ya aplicada en países como Chile, Colombia y México.
